第十四届中国国际铜业论坛会议纪要
行业现状方面：生产方面，目前国内形成650万吨粗铜能力、00万吨电解能力、700万吨加工能力、2000多家铜企，产业集中度提高，业区域化发展明显。过去的十年，得益于中国经济的快速发展，中国铜产业也得到快速的提升。投资方面，整体规模逐年回落，先进冶炼技术在这一期间得到广泛推广、应用，并有创新和突破。贸易方面则形成了300万吨铜矿实物，370万吨电解铜、360万吨废杂铜、900万吨铜金属量的贸易规模。消费方面，消费占比快速攀升，全球影响力提高，建国以来（949-206）中国累计精炼铜消费量超过亿吨，超过日本同期累计消费，并接近美国同期累计消费量。205年中国人均消费精炼铜接近7公斤，是全球人均消费量的2倍，美国人均消费量的5倍，精炼铜单位GDP消费
目前行业面临的问题是供需结构性矛盾日益凸现、企业环境成本日益提高、企业受成本上升和价格下降的双重挤压。整体思路是供给侧改革与需求端开拓齐头并进，主要手段包括：
•控制产能：建立铜冶炼产能预测预警机制，加强预警引导。配合政府有关部门加强监督检查，及时向政府有关部门反映冶炼行业投资动向及新增产能情况。严密防范冶炼产能过剩的潜在风险。
•降低成本：建立铜冶炼产能预测预警机制，加强预警引导。配合政府有关部门加强监督检查，及时向政府有关部门反映冶炼行业投资动向及新增产能情况。严密防范冶炼产能过剩的潜在风险。
•扩大应用：在有关部委的指导支持下，加强与中国汽车工业协会、中国建筑业协会、国际铜业协会、国际铜加工协会等合作。着力推进铜管在高档建筑、公共建筑设施的应用，铜材在新能源汽车的应用，铜网在水产养殖的应用。
•国际合作：积极推进国际合作。积极落实“一带一路”战略部署，充分发挥我国有色金属先进技术和装备优势，带动先进装备、产品、技术、标准、服务的全产业链输出，提高国际化经营能力。
国际铜研究组关于全球新矿山及冶炼厂的预测-ICSG-ShrzAhd
206年铜市场：
206年铜价表现滞后于其他金属价格表现，锌、铝、镍等金属涨幅均较大，204年以来LME铜现货价格日均波动较2006-202年波动减小，中国以外其他国家的显性消费依然低迷不振，消费维持平稳。尽管如此，200-206年铜矿产量依然增长。205年-206年铜矿增产的主要推动国家为秘鲁以及印度尼西亚，主要生产国货币疲软，一定程度上缓解了生产压力，铜精矿市场出口增幅明显，大部分的铜精矿出口至中国，206年-8月中国铜精矿进口量同比增加7%。中国冶炼产能增长，但增速开始有所下滑，全球的铜矿产能利用率趋势向下。
产能预测（至209年）：
IMF对于206-207年全球经济增速为34%，36%。
200-209年，全球铜矿产能增加38%，207年后增速开始回落
拉丁美洲增加33Mt仍然是主要的产能增加地区,亚洲（02Mt）和非洲（083Mt）也将贡献一定的增量
主要增产矿山为CrrVrd、Buvst等在建项目以及OyuTl、OlypDCllhus等正在被考虑的项目
由于价格持续下跌导致生产延迟或项目缩减,故而之前的预测值被调低。新项目的增长预期大不如以前，智利铜业委员会国家铜委员会数据显示智利矿业计划投资额从205到2024的773亿降到206到2025年的492亿
主要铜矿项目的动工日期已经再次推迟
ICSG认为在整个预测期内全球冶炼和精炼产能的累计增长率为8%和6%。
中国铜供需分析及展望-安泰科-何笑辉
2000-205年中国铜精矿产量从593万吨增至558万吨,年均增速为665%。近两年铜精矿产量出现下滑，预计207年后重拾涨势，但增幅仅为3~4%,主要因铜价下跌和在建铜矿项目较少，2020年产量预计为78万吨左右。
2000-205年期间，中国的精铜消费量从87万吨增长至993万吨，增长量达到806万吨，年均增速8%。但随着中国经济进入转型调整期，自200年以来，铜消费增速持续下滑，202年跌破0%，近两年进一步跌至3-6%左右。
预计206-2020年中国铜消费低速增长，年平均增速在3-4%左右，2020年消费量达到67万吨，电力行业仍是最大消费增长引擎。包括配电网升级、农村电网改造、清洁能源投资、新型城镇化建设、新能源汽车
2000-205年期间，中国的铜精矿和精炼铜产消缺口（产量和消费量的差额）不断扩大，其中铜精矿的缺口量从042Mt扩大至343Mt，增加了30Mt；精铜的缺口从050Mt扩大至257Mt，增加了207Mt。
预计206-2020年期间，中国精铜产消缺口将逐渐回落，因产量增长超过消费，2020年下降至23Mt左右；铜精矿缺口继续扩大，2020年达到5Mt左右。
结论：
中国铜矿产量增长将大幅放缓，但废杂铜回收量将保持较快增速，并有望逐渐超越进口废铜量，成为废杂铜的主要供应者；
2铜冶炼产能扩张高峰已经过去，但国内对进口铜精矿的需求还将保持较快增长，因产能逐步释放及还有一些新项目投产；
3精铜产量增速逐渐放慢；
4铜消费增速大幅放缓，但仍是支撑全球铜需求增长的主要力量。未来的铜消费潜力仍主要集中在电力行业，主要集中在配电网改造和新能源行业。不过，依然会是全球铜消费的主要增长贡献者。
5铜价短期内重心难有明显提升。
全球铜矿的供给和成本-dz-刘司方
铜价在今年迄今的大部分时间里保持在4500-500美元每吨的区间，价格因素导致705万吨铜精矿含铜量和4万吨湿法铜的减产，其中非洲减产485万吨
铜价已经低于位于成本曲线上部的边际产量的成本
2003-202牛市期间铜矿成本上升的驱动因素主要是劳动力、服务因素等。
202-206成本变化的主要因素是货币以及品味因素。
206年较205年C成本有明显的下降
205-206的成本下降驱动因素是货币因素以及副产品价格
矿山的削减成本行动将使今年的成本进一步下降，但是成本下降和效率提升很难进一步持续到明年。
206年迄今，全球铜矿生产的扰动处在一个相对较低的水平，明显低于2006-205年的平均水平，但下半年矿山排产较上半年增量明显，能否顺利完成存在一定的疑虑
中期来看，铜精矿供给过剩的情况将会被改善，全球铜精矿的产量将在209年到达顶峰(不考虑扰动因素)；
矿山控制成本的努力使得全球铜矿运营成本上升的趋势得以中止，同时新项目的投资也
受到相应的限制；
由于在产项目供给不足，下一个十年的早期，全球铜精矿的供给将需要来自新项目的增量；
我们预测的长期铜价是33美元每磅(7275美元每吨)，这一价格是以206美元为基准的实际价格。
中国“十三五”规划及其铜需求影响分析-国际铜业协会-周博
现有的“十三五”规划中包含信息利好。
预计“十三五”期间，5大铜应用领域铜用量较“十二五”增长约5%。
建筑行业累计铜用量增加80万吨，建筑行业累计铜用量细分来看，电气部分（**电气部分包括：电力电缆、建筑导线、变压器等）占比为75%，非电气部分（**非电气部分包括建筑内暖通、装饰五金等）占比25%
电力行业累计铜用量增加78万吨，其中电网部分占比86%，发电部分占比4%。
交通行业累计铜用量增加20万吨，其中传同交通工具占比48%，交通基建占比44%。&bsp;
家电行业累计铜用量增加3万吨，其中空调行业占比83%
制造行业（电机）累计铜用量增加7万吨，其中中小型电机占比70%。
预计“十三五”期间，5大铜应用行业铜用量可达2,950万吨左右，较“十二五”期间增长约5%。
中国铜应用市场–铜用量及增长潜力分析-国际铜业协会-周胜
205年中国铜需求量达,94万吨，其中包括精炼铜及再生铜。中国铜需求全球占比不断提高，205年达45%，居世界之首。
国际铜业协会数据显示建筑行业为铜最大的终端消费市场，占比达到24%。空调及制冷,%、工业,%，交通运输,
3%，建筑行业,24%，基础设施,7%。
铜用量的增长来源于市场规模增长-工业化、城镇化和铜密度增长-安全、生活水平提高、新技术
根据国际铜业协会研究:：
205年中国建筑
行业铜用量约为280万吨，由铜密度增长所带来的铜用量超过万吨。
205年风力发电和太阳能光伏发电为发电行业带来的铜用量约为0万吨左右。
205年0千伏配电变压器铜用量约为30万吨,能效提升所带来的铜用量可为约3千吨铜用量。
205年中国中小型感应电机铜用量约为6万吨，中小型感应电机铜用量约为6万吨。
205年中国家用空调行业铜用量约为87万吨，能效提升仍为行业带来约为8千吨左右的铜用量。
新能源汽车及充电设施-2020年铜用量预计约为2万吨，204年至2020年累计铜用量预计超过40万吨。
建筑热交换系统-2020年建筑热管理产品铜用量预计超过4万吨。204年至2020年累计铜用量预计近70万吨。
铜网箱海水养殖-2020年铜网箱铜用量预计超过万吨。204年至2020年累计铜用量预计近2万吨。
中国铜消费峰值初步研究-安泰科-杨长华
999-200年进入高速增长期，年均增幅高达49%，消费量从55万吨增至72万吨，累计增长359%。20年以后增速明显放缓，但相对全球平均水平，增速仍然较高。
参照先行工业化国家的人均消费量，测算了高、中、低值三种情景，根据当前中国的经济和铜消费状况，高值和低值的偏差均比较大，我们选取中值作为铜消费峰值参考量，即：2027年中国的铜消费量达到397万吨的峰值，205-2027年中国的铜消费年均递增速度为288%。
未来的主要增速来源于：
配电网升级、农村电网改造：根据国家计划，“十三五”城乡配电网投资不低于2万亿元，其中农村电网改造不低于7000亿元；
2清洁能源投资：光伏发电、风能发电、核能发电等；
3新能源汽车：截止204年底，中国已建成新能源汽车充电站636个，充电桩28万个；国家规划到2020年，新能源汽车累计产量500万量，充电站2万个，充电桩450万个；
4新型城镇化建设：城镇化率的持续提升，将带动电力、交通、通讯等基础设施和房地产、家电等生活设施的发展。
5消费升级：生活水平的不断提高，将推动居民消费升级。
6管廊工程
7智能制造
8海洋经济
部分交流观点：
&bsp;对于市场关注的长单加工费谈判能否达到00美元/吨上方存在一定的分歧，但均认为加工费很难低于去年的9735美元/吨的水平。同时海外矿山对于年度长单的签定量有所缩减，增加现货量部分。
2&bsp;对于年度贸易长单市场的看法较为悲观，鉴于年内贸易升水持续的位于40-50美元/吨的低位，普遍认为升水报价难以超过80美元/吨，同时签订价格预计将更低。
3&bsp;对于供求情况，交流结果显示冶炼厂明年产能扩张较预期偏多，需求方面而言均对于后期消费走弱有一定的担忧。
4&bsp;行情观点方面，市场一致性预期较强，均持有4500-5000美元/吨震荡的观点，部分观点偏空，但亦认为下方空间有限。